《一生的理财计划》第6章


示捅匦敫卟拍芪蹲收摺H艄郝蛘氖找媛适?%,购买股票的预期收益率也是5%,那么人们就不会去买股票,因为股票的风险大于国债。除非股票能够提供高于国债的回报率,比如可能会得到20%的回报,人们才有可能去购买股票。
利息
利率(interest rate)是资金的使用价格,是资金的借入者(债务人)为在一定时期内使用资金而支付给借出者的一种利益补偿。由债权人让度给债务人使用的初始资金称为本金。债务人为使用本金而付出的代价是利息,通常表示为单位时间内(多以年计)一定本金的百分比。利率一般有单利与复利之分。单利指以本金为基数计算利息,所生利息不再加入本金滚动计算下期利息。你今天存到银行1000元,10年后能得到多少本息呢?假定年存款利率是3%,则10年后的本息和是:1000×(1 3%×10)=1300元。
第11节:一生的理财计划(11)
复利经过一定时间(通常为1年)将所生利息加入本金,逐年滚动计算利息的方法。
例如你还是存入银行1000元,若按照复利方法计算,10年后的本息和是多少呢?按照公式,本息和(F)=P(1 r)n=1000(1 3%)10=1343?9元
按照单利还是复利计算,在长期存款中的效果会有很大的差别。如果你现在已经30岁了,正在考虑60岁退休后的养老问题,你打算每个月从你的收入中拿出300元进行投资,一直持续到你60岁退休。如果这300元是存入银行,假定30年零存整取的利率是12%,不考虑其他,单利计算的结果是:
3600×(1+12%)×30=120960元
如果按照复利计算:300×(1+1%)360+300×(1+1%)360-1+……=1048489?24元,相当于单利法的8?7倍。因此,在回报率一定的前提下,采用单利还是复利,对于最后的结果有很大的影响。
投资实务中有一个很有趣的问题:在利率给定的情况下,一笔投资需要多长时间才能翻倍。所谓的“七十二法则”就是“以1%的复利来计息,经过七十二年以后,你的本金就会变成原来的一倍”。这个公式好用的地方在于它能以一推十,例如:利用年报酬率为5%的投资工具,经过约14?4年(72÷5)本金就变成一倍;利用报酬率12%的投资工具,则仅需六年左右(72÷12),就会让一块钱变成二块钱。
因此,如果今天你手中有100万元,运用了报酬率为15%的投资工具,你便可以很快知道,经过约4?8年,你的100万元就会变成200万元。
同样的道理,若是你希望在十年内将50万元变成100万元,就该找到报酬率至少在7?2%以上的投资工具来帮助你达到目标;想在七年后本金加倍,投资率就应至少为10?3%才行。
虽然利用七十二法则不像查表计算那么精确,但也已经十分接近了。因此如果你手中少了一份复利表时,记住简单的七十二法则,或许能够帮你不少的忙。使投资翻倍的时间长度利率(%)七十二律准确值41817?67514?414?2161211?9710?2910?24899?01107?27?271266?121844?19 现值与贴现
一个简单的利息问题包括以下四个基本量:你初始投资了多少钱、你投资时间的长度、投资的回报率、投资结束你获得了多少本息和。众所周知,一年后的一元钱和现在的一元钱,其价值是不同的。一年后的一元钱价值较低,而现在的一元钱可以存入银行,等一年后可以获得超过一元的偿付。下面我们介绍现值和终值的计算:
1?复利终值和现值的计算
假设利率为5%,你准备拿出1万元进行投资,一年后,你将得到10500元。10500元就是投资结束时获得的价值,被称为终值。
利息收入:(10000×5%)=500
本金投入:(10000×1)=10000
全部收入:10500
算式为:10500=10000×(1 5%)
假设利率为5%,你想保证自己通过一年的投资得到10万元,那么你的投资在当前应该为95238?1元。这95238?1元就是必须投入的初始资金价值,它被称为现值,即100000=95238?1×(1 5%)。
假设年利率为12%,今天投入5000元,6年后你将获得多少钱?用单利计算的结果怎样?复利计算的结果怎样?
用复利计算是:5000×(1 r)t=5000×(1 12%)6=9869?11元
用单利计算是:5000×(1 t×r)=5000×(1 6×12%)=8600元
复利和单利计算之间的差异为:9869?11…8600=1269?11元
例如:假设你三年后需要2万元来支付读研究生的学费,投资收益率是8%,今天你需要拿出多少钱来投资?
已知终值(2万)、利率(8%)、投资时间(3年),那么现值是:
20000=现值×(1 8%)3
现值=20000÷(1 8%)3=15876?64元
例如:假设你现在21岁,每年收益率10%,要想在65岁时成为百万富翁,今天你要一次性拿出多少钱来投资?
1000000=PV×(1 10%)44
PV=1000000÷(1 10%)44=15091
第12节:一生的理财计划(12)
当然,我们忽略了税负和其他因素,但是现在你需要的是筹集15091元!案例1
富兰克林死于1790年。他在自己的遗嘱中写道,他将分别向波士顿和费城捐赠1000元,捐款将于他死后200年赠出。1990年时,付给费城的捐款已经变成200万,而给波士顿的已达到450万。请问两者的年投资回报率各为多少?
对于费城的年回报率,有以下算式:
1000=2000000÷(1 r)200
(1 r)200=2000?00
r=3?87%?
同理我们可以得到波士顿的年投资回报率为4?3%?2?年金终值和现值的计算
如果你采用分期付款方式购买一台电视机,期限36个月,每月月底支付400元,年利率为7%,那么你能购买一台价值多少钱的电视机呢?
PV=4000?07÷121…1(1 0?07÷12)36=12954?59元
如果你想买一辆价值25000元的二手车,首付10%,其余部分银行按12%的年利率给你贷款60个月,你的月供是多少?
你借贷的总额是90%×25000=22500,这是贷款的现值,月利率为1%,连续计复利60次:
22500=C×{1…[;1÷(1 1%)60'}÷1%
=C×{1…0?55045}÷1%
=C×44?955
C=22500÷44?955=500?50元(每月)
例如你今后3年的学费是每年20000元,每年年底支付。你今天将一笔钱存入年复利率为8%的银行账户,这笔钱应该是多少才能正好支付你今后三年的学费?
PV=20000÷(1 8%) 20000÷(1 8%)2 20000÷(1 8%)3
=18518?52 17146?77 15876?65
=51541?94元
例如你现在已经40岁“高龄”了,才想起考虑养老问题,也想在65岁时成为百万富翁。如果你的投资年复利率为10%,从现在(年底)开始每年投资一笔等额款,直至65岁。这笔等额款为多少?
100万元=C×[;(1 10%)25…1'÷10%
C=1000000÷98?34706=10168?07元
如果你的投资年复利率为20%,这笔等额款为
100万元=C×[;(1 20%)25…1'÷20%
C=1000000÷471?9811=2118?73元
第二节你到底能够承担多少风险
本节关于风险承受能力和风险承受度的讨论参见:《FQ理财专家》,林一鸣著,香港经要文化出版有限公司,2003年3月。
若一项行为可以有多种不同的结果而不可以事前预测,即存在风险。你的收入每月1000元,还要养活妻小,你能够进行股票或者地产投资吗?你把辛辛苦苦积攒的小金库投到了股票上,你能够容忍你的股票跌到多少?是10%还是可以血本无归?每个人或家庭承受风险的程度不同,这取决于你的年龄、家庭状况、职业、性别等。
影响投资风险承受度的因素
1?年龄
如果我们把一生中可用来投资的钱分为两部分:一部分是过去的储蓄,另一部分是未来的储蓄,以40年工作期作为累积储蓄的年限。年龄愈大者,过去储蓄的部分越大,未来的储蓄部分越小。过去的储蓄累积为现在的资产,是现在承受风险的部位;未来的储蓄可当作现在的资产的价值折现后往下摊平的本钱。
刚踏入社会的年轻人,过去的储蓄少,表示现在承受风险的部位低;未来的储蓄部分大,表示可往下摊平的本钱多,因此可以承担较高的风险。而将要退休的年长者,承担风险的部位低,无法承担高风险。因此,退休理财以固定利息或保本型投资工具为主,不宜承担太高风险。
年龄与投资股票比例:以100岁为人的一生来计算,30岁可以将70%的钱用于投资股票,30
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